忍，所过淫虐，人愈苦之。
张氏既有浙右， （「张氏既有浙右」，据明金声玉振集本、明纪录汇编本补。） 于是我太祖高皇帝龙潜濠城，阴有安天下之志。先二岁，自和州渡江，驻金陵，与士诚接境，数交兵。是月，士诚以太祖初克镇江，遣舟师来攻。徐达与战于龙潭，破之，焚其舟，杀溺甚众，遂乘胜攻常州，未下，达营于甘露镇。太祖遣人谕之曰：「士诚起于盐徒，术务经纪，诈出多端，交必有变，邻必有间，倘有说客，须沮其诈术，困其营垒。」达等乃益督兵攻围其城。未几，有郑佥院者，率甲士七千叛入城中，反来攻营。常遇春引兵东垒，击之，大破其众，复攻围常州。
十七年丁酉三月，达攻常州益急，进薄城下。士诚遣其弟士德以数万众来援，达遣元帅王玉伏兵以待，士德败走，玉令男虎子追之，士德遇坎坠马被擒。 （「士德遇坎坠马被擒」，「擒」下原衍「之」字，据明金声玉振集本、明纪录汇编本删。） 太祖闻之，喜曰：「士德有智勇，为其兄谋主。今为我擒，张氏之成败可知矣。」士德母痛失其子，令士诚奉书请和，愿岁输粮十万石、布万疋、金银等物，永为盟信。太祖初许之，后再复书，数其开衅召兵之罪，且谓：「纳我逋逃之人，拘我通好之使，予之兴师，亦岂得已，既已许给军粮，中更爽约。今若果能再坚前盟，给粮五十万石，归我使者，则常州之师即罢，而争端永绝矣。」士诚得书不报。士德乃潜与士诚书，俾降于元为助，遂不食而死。至是达等下其城。
初，士诚将史椿守淮安，见士诚不足共事，及诸将骄侈，而左丞徐义更加谗毁，遣人赍书诣建康，愿归顺。事觉被杀。
于是士诚复出兵寇嘉兴，屡为杨完者所败，乃以书请降，词多不逊。完者欲纳之，达识以其反复不许。完者固劝，乃承制假江浙廉访使周伯琦参知政事，招谕之。士诚始要王爵，达识不许。及请爵为三公，曰「三公非有司所定」，亦不许。完者又力劝，达识外虽拒之，实幸其降，又恐忤完者意，八月遂授士诚太尉，士德淮南平章，士信同知行枢密院事，其党皆授官有差，而元以达识有招安功，亦加太尉。 （「亦加太尉」，「加」原作「如」，据明金声玉振集本、明纪录汇编本改。） 伯琦被留于吴，士诚为造第宅于乘鱼桥北，厚其廪给，伯琦日与诸文士以文墨流连，因亦忘归。士诚既授封，始迁入府治，虽奉元正朔，而钱谷甲兵自据如故。
十八年戊戌，太祖命元帅费子贤、总管张德守安吉，筑城固守。士诚出兵来攻，别将廖永安与战于太湖、乘舟深入，后军不继，乃为所获。士诚欲降之，永安不屈，遂拘囚之。太祖念其守义，遥封楚国公，后竟囚死。
十九年己亥，元自中原既乱，江南海漕久不通，京师屡苦饥。至是，因河南始平，九月乃遣兵部尚书伯颜帖木儿等以御酒、龙衣赐士诚，来征漕贡。伯颜等至杭州传诏，命方国珍具舟以运，而达识总督其事。既而士诚虑国珍载粟不入京师；国珍又恐士诚掣其舟乘虚袭己，互相猜疑。伯颜往来开谕，粮得入京者仅十一万石，自是岁以为常。
初，士诚之臣服于元也，其参军俞思齐实劝之，既而士诚听谀臣之言，不漕贡。独思齐语曰：「向为贼，不贡犹可；今为臣，可乎？」士诚怒，抵案仆地而入。思齐知不可事， （「思齐知不可事」，「不可事」原舛作「事不可」，据明纪录汇编本、清胜朝遗事初编本改。） 即弃官称疾而隐。会稽杨维祯为作骨鲠臣传，云：思齐，字中季，泰州人。
二十年庚子，士诚辟土益广，南自绍兴，北至济宁，上下二千余里。濠为太祖发迹之地，亦遣其将李济据之？
太祖欲取士诚，谋于刘基，基曰：「方今陈友谅据上游，名号不正，兵力且强，宜先取之。友谅既平，取士诚如探囊中物尔。」太祖用其言，姑置之。
二十一年辛丑、二十二年壬寅，士诚俱据姑苏。
二十三年癸卯二月，士诚遣其将吕珍入安丰，攻宋刘福通等，据其城。太祖率徐达、常遇春亲援之，珍解围去。福通奉韩林儿弃安丰，退居滁州。士诚兵复入安丰。时庐州左君弼出兵助珍，亦击败而去。
七月，士诚忌杨完者欲图之， （「士诚忌杨完者欲图之」，原脱「杨」，据明金声玉振集本、明纪录汇编本补。） 而达识亦厌完者骄肆不可制，乃阴与定计，举兵围之。完者及其弟伯颜皆自杀，士诚遂遣兵据杭州。朝廷因以其弟士信为江浙行省平章政事，而方面大权悉归张氏，达识徒拥虚名而已。
至是，士诚乃令其部属自颂功德，求王爵。达识恐逆其意被害，乃请于朝，至再三，不报。士诚遂自立为吴王，治宫室，立官属。其母曹氏，颇有智识，尊为太妃。于是元遣户部侍郎博罗帖木儿复征漕贡于士诚，士诚以违其封王之请，遂不与，海运始绝。
二十四年甲辰八月，士诚逐达识。时右丞答兰帖木儿、郎中真保二人受士诚金帛，谄事之，数媒孽达识之短。至是，士信使面数之，勒其自陈老病去职。 （「勒其自陈老病去职」，「勒」原作「劝」，据明金声玉振集本、明纪录汇编本改。） 二人又言：「丞相非士