既有一进境焉岂可不思更振兴国力哉国力如何振兴曰待外国贸易之发达而后振兴耳故一言以蔽之曰我国家将来之兴废在商战胜败如何耳天下方乱则武夫健将能建功名于一时去[年](去)之役海陆之武人克殉其职使国家有一进境是其效也今也兵气既销而所谓商战者又将嗣出虽然商战也者必见于安和之日苟少有破和局之事则商战必不利国民欲从商战于海外首在保持天下和局于国中不然从事于商战之场而顾首慑尾惴惴然惧和局或败则岂能奏捷于商战之场哉然则和局如何而可保持也曰惟海陆军备庶可以无内顾之忧矣我国家海陆军备虽称完整然使万一有欲破坏地球和者出以吾海军陆军之精锐临之吾不知其果能所向有功否也惟整军经武以此止戈和局依然出而商战尚能自立于不败之地耳然则今欲保持和局自不可不备大兵也不然则何能从事商战而无内顾之忧哉故增扩海陆军备是亦谋发达殖产贸易之利也欲谋殖产贸易之发达非增扩海陆军备不可或曰其如国民不堪贡税之繁何也余曰不然增扩军备多取资于所得中国之赔国民不过补其不足给其未周耳虽然自增扩海陆军备以来财政事情颇有变色何谓财政事情有变色曰制币日增多而赀本渐减少也以寻常论财政之情制币有增多则赀本亦必有涨起制币所以涨落实为外国贸易之盛衰所关今夫输出货物之数超过所输进之数则必有外国金币流进之事夫金币既落贸易家之手又转入银行银行巧为货殖于是乎有余裕于赀本赀本既饶于是乎利息率贱利息率贱于是乎各种事业亦从此而兴夫资本渐减色物价即渐涨贵亦天下事理之常也然按自前年以来情事制币有涨多而利率反渐贵岂非变极乎然虽静观其理亦未尝不有其故也以余观之有二理焉一曰资本绝减方事之殷也军务急需颇大议论百出有谓宜募外债者有谓外债必贻害于异时者不如募军事公债于国内议既定共募得八千万圆国家募公债而一反掌之间即能得八千万圆虽由国民忠爱于邦国之至情亦由大半出于饶赀家也战事既弭旧有饶赀家欲兴办种种事业则颇叹其赀不周给矣是资本绝减之故也
赀本渐有减色何谓乎曰近时物价涨贵亦可以见其一端焉即以明治二十年物价约数比照二十七年物价约数涨贵二又六分即十分之二奇零六也又以二十七年物价比照昨年物价约数则有涨贵五又三分即十分之五奇零三也更比照于本年五月物价则涨贵六又一分即十分六之奇零一也故就中日肇衅以后总计二十七年之物价比照本年五月物价实涨贵三又五分然则在战事前十万圆可办之事在今日则须要十三万余圆由是观之虽同一赀本不能同一功用也且自中日一役以后各种事业兴于一时需要资本殆远出于往日未经战时之上则资本渐有减色而利益之率日益涨贵岂足怪哉然则物价涨贵之理由何说也曰由银价贱落也又银币有增亦居其一焉今试算之明治二十七年所周行国中之货币约一万万六千五百万圆至昨年则约有一万万九千万圆是增多约二千五百万圆其增多也或由人口繁殖而增多或由外国贸易有进境而增多意者物价涨贵之理在此也然则日本何故增货币如是之多也曰军赀悉用货币货币之出于国库者多也又为扩增军备故取银于伦敦银行而来也如无此二者则不惟不见货币之增多亦将见银币渐有减色也何则自昨年以来贸易不得平等输进之数超过输出之数约五千万余圆日币出海外者其数渐多以理论之则须见银币渐有减色然而于实际并不如是其故何也日本所收中国偿取银于伦敦皆由汇票来往故应出海外之五千万圆实未尝出仍复入诸国库而再散于民间中流以下之人多得之也惟其如此故上流资本家匮乏而物价亦渐涨其病根皆归于财政不得宜也要之中日一役及战后增扩军备之二者并致财政之变者矣
然则今日当务宜如何乎将使军备从节减则如国家之前路何呜呼难矣虽然增扩海陆军备有关于发达商工殖产之业最不可少吾宁见财政之难于一时而必不可不隐忍持重以成素志也譬有人焉家拥富赀而茅茨土阶环堵之宫晏如也突一日骤增其富以为环堵之宫不足容膝茅茨土阶不足观美又有盗贼四面窥探在在可虑于是崇高其门墙筑造其仓以备盗警是主人之用意也乃细君云薪水之费日极增多是非所以成家也请且不造仓不崇门墙以守往日之旧不亦可乎日本现情何以异是虽然事虽未可预必然细君所见岂能及主人之远虑哉为大局计则今日虽有利息之率涨贵股分贱落不必介意焉可也为政治家者须教民人豫知国家将来之大计而知所用心则区区之论亦可以默而息矣
余既论今日财政之弊谓弊之所出全在往年之战赀及增多军备费矣夫战赀所出为数固多若无有增多军备之事则财务亦尚可如常及战后须增多军备益[形](刑)财政之难苟推移所极犹如今日之情则及四五年之后亦恐未能救财政之困也故为今之计先在芟除其病根耳输进外国赀本以济一时之急其策谬甚及今不可不亟救此弊也或云苟非输进外赀恐未能增多军备果如子言则军备亦可缓乎曰非敢然也以余观之宜断行增税之策增税有二源曰地租曰酒税此两税虽增多于今日民人不以为病也果其行此则不须借外赀亦足以增多军备兼济财政之难庶几财政情形可望其复常也虽然止增税则恐市情犹未骤见起色更须斟酌其宜募外债以清内债但使民人赀本现有增多则各种事业亦必有起色无疑耳今论者谓民人资本有减色但求增多资