侍女护之先往，己乃与古杜二媪并翠翠送乔云出山，临歧泣别，然后归。
乔携云之襄阳，出资造舟，名“满江红”，专载游宦，以走江、黄、吴、楚。一日，载某太守公子并眷属之江南。住舟汉口。云偶出汲，为公子所见，迷惑失志，伺乔不在，密遣二女随侍，将吴绫越缟，往说云曰：“公子年少情多，富贵有权势，所谓炙手可热者。今艳子之貌，降心俯就，不惜珍宝之物，委贽于子。此真千载一时之机会，不可失也！子不从，则祸不可测；从之则珠翠环绕，锦绣纷披，饱粱肉而厌珍馐，一生吃着不尽。讵若作舟子妇，衣粗食淡，埋首舱中，何啻明珠暗投哉！且子不闻乎，守经者立身之要也，通权者处世之方也。譬彼风马牛之不相及也，而络其口，穿其鼻，人得而左右之矣。今以势论，乔，马牛也，公子，人也。欲不为强驭，可得乎？惜子怜子，故陈利害于子，唯子图之！”云嫣然曰：“贤姊之言是也。公子风韵都美，儿亦慕悦久矣，幸即借二姊为羔雁。今夜人定后，请扣舷为号，可谋一会矣。”二婢大喜，归炫其能于公子。公子喜欲狂，重赏二婢。
至三更，举舟鼾寝。公子起坐不定，如鹿撞心。侧耳静听，移时果闻扣舷声，止而复作。急启窗纳之，果云也，不衣而至。公子此际，如在梦境中。不暇一言，即与狎匿。云忽惊，叱问何人，公子兴方阑，俯身若罔闻者。云又惊叫，家人惊起，疑有盗贼，执烛入窗，见二人赤身卧地上，烛之则公子与其妻媾耳。咸避去，夫妇赧然者久之。问妻何故赤身自窗外来，妻曰：“我在后舱睡熟，实不解何由到此也。”公子羞且怒，执乔送太守，谓其以妖术惑人。太守不明，锻炼成狱。
乔居犴狴，方痛覆盆，而夜半云忽至，手拂械锁，械锁自脱。携之出狱，人无见者。遂流寓南昌，仍为富室。二年间，有巨舟二十余艘。江楚操舟人莫不健羡焉。云从乔三十年，常如十七八岁人。生二子一女，女美丽有母风。乔乘间问云出处，云曰：“初不遽以诚告君者，恐君以异物见弃。亦既抱子，似亦无害。”因自言是狐，所谓主姑之女子，亦狐而为一山之主者。杜与翠与诸女子，皆狐也。唯庆君则天狐矣。乔始恍然，后渐泄于人，有求见者，云有见有不见。而见者辄自颠倒，云恶其聒，再迁于夔州。
一夕，方坐话，翠忽至。乔云惊喜，降席而拜曰：“翠姨别来无恙？”翠答拜曰：“离别几何，乔郎须髯似戟，且就斑白矣！旧时风采可复再耶？人生如白驹过隙，转瞬痴猿觑镜，不能自识，譬夫以水和土，见日则燥，重为垩焉，非故物矣：何如金石其质，历劫不变者乎！人而无人道，是谓之陈人。人道者何？性命之原，不汩不没之谓也。夫泰山之□穿石，单极之□断干，渐靡使之然也。形骸情识，人之□、□也。此生不卒万死，非终也。子不见夫间之瘗者乎？路人过而伤之，伤之者，非徒伤也，伤其终不免于是也。虽然，沧桑之变，彼恶知之？是累累者，数十百年后旋夷为都邑，旋坎为闯兀旋祀为坛灶，及为井墓。其循环往复，鸟有穷期。而其间之穷期，已无穷矣。凡此宜各自努力，人不能越俎而代之庖也。闻子在山中时，泊焉而无求，又能于屏风上行，质美若此，胡自弃之！”向云曰：“姊从乔郎数十年矣，宁吝所得，不一唤醒乎？”云曰：“奈其五内俱浊何！”翠曰：“不然。金注瓦注，固有不同，而其为注则一也。”云太息曰：“庄则不亲，狎则相简，虽有巧匠如工，但缩手袖间而已。”翠惨然而为之下泪，乔亦郁郁。是夜云伴翠宿于内寝，翌日向午不起。乔呼之不应，大疑，排闼入视，已失二人所在。举家惊扰，乔大哭，靡日不思。
乔年八十余尚健，二子生孙，孙又生子。女适诸生某，亦弄孙矣。每隔五六年，云必来一探。又三四年不绝，容色终不少减。亲戚初面者，往往母其女，而女其母焉。予于乾隆庚午岁，从先祖父从三秦入七闽，路经武昌，月夜沽酒，聚舟人而饮食之，俾各述见闻，离奇怪诞，舟人共举此事，争说纷纭，且指江上一湘船见告：“此即乔家物也。”
闲斋曰：世间尤物，得一可以倾城。乔以匹夫落魄，寝处诸尤物之间，卒至富豪名，以寿考终。其操持必有大过人者。翠必欲引而登之长生之域，亦婆心太挚矣。
兰岩曰：乔业操舟，已属微贱，且无闻其有出类之才，其五内俱浊不待言矣。云何钟情至此？而主姑与翠翠，亦大有不能忘情者，岂果乔为情种耶？抑云喜其诚笃，可托终身乎？我辈不获有此奇遇者，殆择术之未精欤？五内之未尽浊欤？吾观香云事，而慨然矣。红丝系定，何啻千里之牵；破镜重圆，终作百年之合。偶参色相，致醋海淹断蓝桥；忽起干弋，令妖气生于内境。以德报怨，乔与女翻成附体之缘；祛死复生，翠与云永享飞仙之乐。斯狐中之不可多睹者耳！
龙化李高鱼枕碧山房，壁挂古剑。一日大雨雷，瞥见一黑物，长尺余，细如线，后一红线逐之，自窗凌空而入，绕室飞行，俄延壁上，穿入剑鞘中。即闻戛戛作声，旋出旋入，无所阻碍。良久，忽又飞出，蜿蜒空际，甫及檐，霹雳一声，屋宇震动，红光烛天，不及察二